财务管理的价值观念

时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。在西方传统说法中，即使在没有风险和没有通货膨胀的情况下，今天1元钱的价值大于1年以后1元钱的价值，即为货币的时间价值。西方综述为：投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时间成正比，单位时间的这种报酬对投资的百分率称为时间价值。

复利是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即"利上滚利"。终值（未来值）是指若干期后包括本金和利息在内的未来价值（本利和）。现值是指以后年份收到或支出资金的现在的价值。由终值求现值，叫做贴现，使用的利息率叫贴现率。

年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。后付年金（普通年金）是指每期期末有等额收付款项的年金，在现实经济生活中最为常见。折旧、利息、租金、保险费等均表现为年金形式。

先付年金（即付年金）是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间的不同。

延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项。永续年金是指无限期支付的年金。

已知计息期数、终值和现值，求贴现率（利率）的过程。是时间价值计算的逆运算应用。

风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。在财务管理中，风险报酬通常用相对数——风险报酬率来计量。风险是客观存在的，企业的财务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下做出的。

期望报酬率是各种可能的报酬率按其概率进行加权平均得到的报酬率，反映集中趋势。标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，反映离散程度。

证券投资组合的风险分为两种性质完全不同的风险：非系统性风险（可分散风险/公司特别风险）和系统性风险（不可分散风险/市场风险）。

证券组合的风险报酬是投资者因承担不可分散风险而要求的超过时间价值的那部分额外报酬。证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，不要求对可分散风险进行补偿。

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）是西方金融学和财务管理学中论述风险与报酬率关系的最重要模型之一，用于确定第i种股票或证券组合的必要报酬率。

证券估价是基于时间价值原理，将证券未来预期现金流量按一定贴现率折现为现值的过程，其核心是证券的价值等于其未来现金流的现值之和。